8月份价格先抑后扬，上半月有色板块持续下探，不锈钢主力合约随之下探，最低点跌至13495元/吨，现货代理商降价促销；下半月随着美联储鸽派发言影响，商品市场触底反弹，海外需求强势带动库存持续消化，不锈钢价格跟随反弹。原料价格高位运行，成本支撑上移，宏观利好叠加旺季预期仍存，现实需求弱势，钢厂产量维持高位震荡运行。

据51bxg调研统计，2024年8月国内规模以上不锈钢企业粗钢产量为346.38万吨，环比减少0.73万吨，减幅0.21%；同比增加5.47万吨，增幅1.6%。

8月各系别产量增减不一，系别产量详情如下：

200系产量111.52万吨，环比增加4.64万吨，增幅4.34%，同比减少3.17万吨，减幅2.76%。

300系产量171.28万吨，环比增加2.25万吨，增幅1.33%，同比减少7.68万吨，减幅4.29%。

400系产量63.58万吨，环比减少7.63万吨，减幅10.71%，同比增加16.32万吨，增幅34.52%。

8月份受到旺季预期影响，不锈钢供需格局改善，钢厂产量维持高位。

300系方面，7月份不锈钢进口数据持续下降，国内流通资源减少，出口数据维持高位，海外高需求**钢厂加大生产力度，叠加国内“金九银十”旺季预期仍存，产量环比增加。其中华东S钢厂7月份停产半个月，8月份恢复正常生产，产量环比增加；江苏D钢厂日产增加，代理降价促销回款，导致整体月内产量明显增加。300系产量环比增加2.25万吨，增幅1.33%。

200系价格月内震荡回落，海外经济数据弱势，有色板块承压，铜和锰价环比7月份下跌，成本进一步坍塌，钢厂利润小幅回升，生产意愿升温。部分减产钢厂8月份恢复生产，新增钢厂扩产抢占市场，整体产量环比有所增加。华南B钢厂、华东H钢厂、华南X钢厂增量明显。200系产量环比增加4.64万吨，增幅4.34%。

400系价格震荡偏弱运行，月内市场成交不温不火，月内铬铁价格下跌100元/50基吨，钢厂成本端压力有所缓解。7月份华东Q钢厂部分300系产能转400系，8月份随着价格走低，产能回归正常，导致8月份400系产量环比明显下降。当前市场需求弱势，价格跌幅同比往年增大，7月份产量同比往年近两倍，高产量低需求导致库存处于高位，抑制价格反弹，因此钢厂缩量生产主动去库存，400系产量环比减少7.63万吨，减幅10.71%。

据51bxg调研统计，9月份首周市场库存持续降库，提振市场消费信心。当前价格下行至估值低位，投机采买情绪升温，现货成交有所好转。随着小非农等美国经济数据利好，美联储月内降息以及降息幅度在逐渐扩大，国内政策逐步释放，商品市场触底反弹，价格上行带动不锈钢需求增加。当前原料端价格高位震荡，不锈钢生产成本上移，钢厂利润收缩，生产意愿下降，9月份钢厂排产量环比8月份小幅减少。经调研统计，9月预估200系排产108.71万吨，300系排产170.04万吨，400系排产63.14万吨，总排产在341.89万吨附近，环比8月份预计减少1.30%，同比去年减少1.06%。

综上所述，随着市场到货量下降和成交改善，不锈钢库存连续去化。当前原料端报价高位企稳，成本支撑坚挺，下方空间有限。当前下游库存资源低位，随着预期宏观利好发布，基本面逐渐修复，价格或将触底反弹。预计9月份不锈钢价格震荡上涨，现货价格或维持在13400-14200元/吨区间，需持续关注市场需求恢复力度及钢厂生产情况。