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关键字：201; 304; 早评

上周五伦镍收盘上涨145美元至15195美元/吨；晚间沪镍主力合约收盘上涨360元至121050元/吨；不锈钢期货2510合约收盘上涨35元至13050元/吨。

宏观上，央行近日发布二季度中国货币政策执行报告，指出要落实落细适度宽松的货币政策，下阶段金融政策将着重从供给侧发力，以高质量供给创造有效需求。近期中美关税摩擦压力有所缓和，美国政府暂未有对中国采购俄罗斯石油加征关税的计划。当前短期经济指标仍面临一定压力，但整体处于筑底阶段，下行风险总体可控。牛市预期下，市场的调整时间和幅度可能都会弱于预期。美股三大指数全线收涨，道指涨1.74%报44946.12点，关注本周的杰克逊霍尔央行年会。

上周的不锈钢市场期货周一冲出高位13280后就开始回吐，尤其是周四周五失守13200关口后失守13100关口，然后周五13000关口失守后晚间收复翻红。现货市场也是周一飞了一天，周二随着青龙开盘市场转静，周三以后就开始震荡回落，周五几乎被打回原形，德龙从12720-12730基冲上高位12850-12880基，甚至高位去至12900基后再渐渐回落至12700基附近，甚至低位去至12650-12680基，然后周六再次反弹回归12730-12750基。

而201方面则青山代理带着市场追高了2天后，随着304震荡回落，市场开始回落，也是周三分化，周四周五被打回原形，J2最高去至7300基，低位则去至7080基，而J5也是冲高回落，周五六低位去至7000关口附近。

综上，今日不锈钢期货继续在13000关口上来回拉锯，虽然飘红，但是市场氛围有些弱，现货市场青山代理维持在12900-13000基接单，市场也多持平于12750-12800基观望，德龙部分后期去至12730基销售，德龙和青山系部分维持30-50价差销售。201方面青山代理持平于7200基接单，贸易商则部分持平于7100-7150基，部分去至7050-7100基销售。

原料行情回顾：

1.镍铁: 上周五，高镍铁主流出厂价报920-930元/镍，持平。

2.铬铁：上周五，高碳铬铁主流出厂报价维持在7900-8100元/50基吨上下；铬矿现货价格仍维稳，40-42%南非粉矿价格去至在55元/吨度；40-42%土耳其块矿价格保持在59元/吨度。

3.电解锰：上周五，电解锰市场也回归平稳，工厂报价维持在13500-13600元/吨；FOB价格均价在1890-1930美元/吨，持平。低价追高后，随着下游采购谨慎，市场上涨动力不足，回归供需博弈状态。

 

 总结：上周虽然7月数据不太理想，但是A股依然表现较强，市场继续炒作牛市行情，今日股市依然表现强势，沪指再次站上3700点，不锈钢则有些拉锯，虽然成本支撑依旧在，但是随着原料价格上移带动成本上移，而市场则冲高回落，从钢厂到市场的盈利空间都有所收窄，叠加期货多头获利了结心态下导致盘面带着现货都冲高回落中。股市和不锈钢周围依然是情绪化主题，但是相对股市的一派慢牛依旧行情而言，不锈钢则滞后很多。股市能利空也变利好，不锈钢则没有这种魔性，所以继续期货带着现货来回拉锯，只是近期市场一些资金问题也让很多开始谨慎对待。

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