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鞍钢股份:预计一季度净利4.17亿元,同比下降约78.22%

日期:2019-04-12 10:25:59标签:钢厂新闻 行业新闻

关键词:鞍钢股份;钢材;利润


4月11日晚间,鞍钢股份发布一季度业绩预告,公司预计一季度净利4.17亿元,同比下降约78.22%。


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鞍钢股份表示,业绩下滑主要原因是钢材产品价格远低于去年同期水平,同时大宗原燃料煤炭和矿石价格大幅上扬,产品成本处于阶段性高位,影响利润同比降低。


3月19日,鞍钢股份发布2018年年报,2018年实现营业收入1051.57亿元,同比增长14.7%;归属于上市公司股东净利润79.52亿元,同比增长19.8%;基本每股收益约人民币1.099元/股,同比增长19.85%。股东分红方面,公司每10股派发现金红利2.2元(含税)。


2019年1月,国家发改委等在促进居民消费电视电话会议上提出因地制宜促进汽车、家电消费,有条件的要加大政策支持力度。促汽车、家电的消费政策或利好卷板,将积极关注政策落地情况。预计公司2019-2021年EPS分别为0.81、0.86、0.87元,对应PE为7.44、7.08、6.99。可比公司2019年预测PB平均值为0.83,目前公司PB(LF)为0.84,给予公司2019年0.83-0.87倍PB估值,取2019年预测BPS为8.00元,对应目标价6.64~6.96元,维持“增持”评级。


公司盈利稳定:公司主要产品涉及下游有造船、铁路、汽车、核电、石油石化、家电、集装箱、船板、铁路钢轨等。需求总体不悲观,1-2月地产新开工维持6%增速,1.8亿平绝对量仍是近几年较高水平,且近期政策出现边际放松、房贷利率边际下行。1-2月,基建投资同比增长4.3%,增速比去年全年提高0.5个百分点,延续自去年四季度以来企稳回升的运行态势。制造业调整,但随着4月实施减税有望继续改善,且国家多部门联合召开促进居民消费会议,提出因地制宜促进汽车、家电消费。预计公司2018-2020年的EPS分别为1.1元、0.89元、0.93元,对应的PE分别为5.5X、6.8X、6.5X。PE(TTM)4.8位于历史低点,低于行业均值,PB为0.86处于此轮周期较低位置,且低于行业内大部分公司。维持推荐评级。


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